Hvad sker der med at returnere på egenkapitalen i en leveraged buyout?

Den primære driver for iværksættere er at tjene penge og øge rigdom. Virksomheder giver rigdom til deres ejere gennem overskud virksomhederne genererer og stigningen i den samlede værdi af virksomheden. En leveraged buyout gør det muligt for virksomhedsejere at sælge hele eller en del af deres virksomhed ved hjælp af gæld som finansieringsværktøj. En LBO påvirker ikke sælgers afkast på egenkapitalen, men det øger typisk stort set købernes afkast på egenkapitalen.

Forstå den leveraged Buyout

En leveraged buyout opstår, når en køber køber hele et selskab eller en kontrollerende interesse i et selskab med de fleste af pengene for det køb, der finansieres af gæld. Køberen anvender aktiverne i selskabet, som den agter at købe som sikkerhedsstillelse for gælden. Med små og mellemstore virksomheder kommer denne gæld fra almindelige banklån, aktivbaserede långivere og mezzanin-finansieringsleverandører. På anden måde lægger indkøbsvirksomheden op på målselskabets balance med gæld eller udnytter balancen og giver køberne pengene til at betale de eksisterende virksomhedsejere. Køberne skal så køre virksomheden effektivt for at generere nok pengestrømme til at opfylde alle de nye renter og hovedstolpenge på gælden.

Beregning af afkast på egenkapitalen

Afkast på egenkapitalen beregnes ved at dividere en virksomheds nettoindkomst med egenkapitalen i samme periode. For eksempel genererer XYZ Services Inc. $ 500.000 i årets nettoresultat. Selskabet havde i gennemsnit 2, 5 mio. Kr. I aktionærens egenkapital i løbet af året. Afkastet på egenkapitalen eller ROE for kort var $ 500.000 divideret med $ 2 millioner eller 25 procent.

Finansiel Køber eller Sponsor

I en LBO er køberen typisk en finansiel køber eller finansiel sponsor, hvoraf sidstnævnte er et andet navn for en private equity firma eller buyout firma. En finansiel køber er mere bekymret over afkastet af sin investering end på strategiske nuancer, markedsandele og lignende egenskaber, som en strategisk køber vil have betydning for, når man overvejer at købe et firma. Den finansielle køber ser mere ud på afkast af investeringer, hvilket svarer til at returnere på bidraget egenkapital. Ofte søger finansielle købere afkast nord for 25 procent til 30 procent.

Samler det hele

Når et selskab køber alle udestående aktier i et andet selskab, afspejler køberens nye balance den gæld og egenkapital, som selskabet har bidraget med. Hvis ABC Private Equity Inc. derfor købte 100 procent XYZ Services-aktier med 70 procent gæld og 30 procent egenkapital, vil balancen afspejle dette. Hvis XYZ's købspris var $ 2 millioner, var egenkapitalbidraget 600.000 dollar. I året efter LBO XYZ genererer en lavere nettoindtægt på $ 300.000 på grund af højere rentebetalinger. Afkastet på den bidragne egenkapital svarer til $ 300.000 divideret med $ 600.000 eller 50 procent.