Sådan tvinger en aktionær til at sælge lager

Minoritetsaktionærer, især i privatejede virksomheder, kan skabe mange vanskeligheder for flertallet. For eksempel, hvis flertallet ønsker at sælge hele virksomheden til en tredjepart, kan en minoritets ejer nægte at sælge og sure aftalen. Flertallet har flere måder at få mindretalet til at sælge.

Aktionæraftaler

Ofte kaldet "buy-sell-aftaler" eller "tvungne buyouts" betyder disse ordninger, at flertallet kan tvinge minoriteten til at sælge deres aktier enten til de fleste aktionærer eller til virksomheden selv. De samme aftaler beskytter minoritetsaktionærer ved at tvinge selskabet til at købe deres aktier, hvis de vælger at sælge. I en velstruktureret buy-sell-aftale bør udbuddet fra en outsider til at købe selskabet tillade en aktionær at modvirke. Aftalen bør også angive, hvordan dagsværdien af ​​de aktier, der er genstand for tvungen salg, bestemmes.

Bring-Along Provision

Også kendt som en "drag-along" -foranstaltning tvinger aktionærerne til at sælge ud, hvis et tærskel antal aktier godkender en tredjemands erhvervelse. Bestemmelsen kræver normalt også bestyrelsens samtykke. Bestemmelsen angiver den tærskelprocent, der tvinger salget, og kan angive en minimumspris pr. Aktie. I nogle tilfælde gælder bestemmelsen kun for skattefrie fusioner og overtagelser, da det tvinger et salg, der skaber skat for sælgeren eller pinde, kan sælgeren med begrænsede værdipapirer være uhensigtsmæssig.

Kortformede fusioner

Visse stater som Delaware og Texas har lov til at tvinge mindretal til at sælge deres aktier, når to enheder fusionerer ind i et nyt selskab eller i et af de eksisterende virksomheder. Den overtagende virksomhed skal kontrollere mindst 90 procent af målets beholdning. I Texas skal fusionerende parter udfylde Form 622, Fusionscertifikat, med Secretary of State. Domstolene i Delaware har besluttet, at den eneste adgang, der er åben for en minoritetsaktionær, er at sagsøge den foreslåede værdi af deres aktier. Loven gælder for køb af penge. Nogle stater tillader ikke kortfusede fusioner. Den alternative langsigtede fusion giver ulykkelige minoritetsaktionærer ret til at bekæmpe et tvunget salg, hvis de kan vise, at flertallet har overtrådt sine fiducielle rettigheder til mindretallet.

Callable Stock

Foretrukne aktier kan ofte kaldes - udstederen kan med magt indløse aktierne til en bestemt pris på eller efter en fastsat dato. Moderselskaber kan også udstede callable common stock for deres børsnoterede datterselskaber, hvis forældrene ønsker at tage datterselskabet privat. Kaldbare aktier giver fleksibilitet til virksomheder, der skal reagere på ændringer i det økonomiske miljø. For eksempel kan et selskab kalde foretrukne aktier, hvis renten falder og derefter udstede nye foretrukne aktier med et lavere udbytteudbytte.