Sådan finansierer du en leveraged Buyout

Hvis du nogensinde har tænkt dig at udvide din virksomhed ved at erhverve et andet firma, eller hvis du vil købe din partner ud af virksomheden, skal du overveje en udnyttet købspris. LBO'er bruger et lån til at købe en kontrollerende interesse for et selskab fra sine aktionærer. Du kan gøre en LBO fjendtlig overtagelse af et konkurrerende firma, men en LBO behøver ikke at være en fjendtlig overtagelse. Faktisk kan det endda være en måde at sælge dit firma til dine medarbejdere.

Hvordan en LBO fungerer

Hvert for-profit selskab har aktionærer. De er normalt grundlæggere, direktører, investorer, leverandører, der har modtaget lager som betaling for varer eller tjenesteydelser og medarbejdere, der har modtaget lager som led i deres kompensation. Dårlig ledelse kan resultere i en faldende værdi af aktionærbeholdningen, og det er en stor grund til, at en aktionær ville overveje at sælge ud, hvis den fik muligheden. I en LBO tilbyder du at købe aktierne til en attraktiv pris. Hver aktie repræsenterer en afstemning, så dit mål er at opbygge en flertalsafstemningsblok, hvorved der tages stemmeret og flertal ejerskab - hvilket giver dig kontrol over virksomhedens ledelse. En fjendtlig overtagelse indebærer at afstemme den gamle ledelse, mens en ikke-fjendtlig LBO blot overfører ejerskab fra eksisterende aktionærer, som f.eks. Partnere, der ønsker at gå på pension. Pengene til at købe aktierne kommer via en kortfristet eller bro, lån fra en bank eller privat investor.

Finansiering af LBO

En virksomheds egne aktiver, som f.eks. Kontorbygninger, jord, maskiner og inventar kan give tilstrækkelig sikkerhed til et bankbrolån til finansiering af køb af tilstrækkelig aktie. For eksempel, hvis du ønsker at erhverve en konkurrent, men der er et par af virksomhedens butikker, som du virkelig ikke ønsker, lover disse butikker som sikkerhedsstillelse for banklånet. Efter overtagelsen sælger de disse butikker for at udbetale lånet. Hvis du køber en partner, og der ikke er nogen aktiver i dit firma, der kan sælges, kan din bank låne dig pengene baseret på bevis for, at du har tilstrækkeligt pengestrømme fra erhvervslivet til at tilbagebetale lånet.

Bridge Lån

Udnyttelsesgraden er i lånet fra en bank eller privat investor. Lånet er ikke endelig, før der er indgået tilstrækkelige aktionærer til at sælge deres aktier til en aftalt pris. Hvis nogle af aktionærerne ikke er villige til at indgå aftale om at sælge deres aktier, vil du ikke være i stand til at købe tilstrækkelige aktier til at erhverve stemmerettighed over selskabet. I dette tilfælde annullerer du brolånet og alle tilbud om køb af aktier. Hvis der udbydes tilstrækkelige aktier, vil din bank gøre brolånet baseret på en kontrakt for sikkerhedsstillelse ved brug af aktiverne i det købte selskab.

Lånudbetaling

Når du først har taget kontrol, er dit første job at begynde at sælge aktiver for at udbetale brolånet, medmindre dit lån understøttes af virksomhedens pengestrømme. Overvej at sælge fabrikker, kontorbygninger, virksomhedsafdelinger eller intellektuel ejendomsret til at hæve kontanter, men sælger ikke så meget, at virksomheden lider. Dit mål er at omstrukturere virksomheden til en slankere og mere rentabel virksomhed ved at sælge misligholdte eller underforstået aktiver og øge værdien af ​​selskabets aktier. Brolån udbetales ofte via en kombination af salg af aktiver og udstedelse af yderligere aktier til højere priser, der afspejler de forbedrede udsigter for virksomheden.