Hedgefond Fordele og ulemper

En hedgefond er et privatejet investeringsselskab, der består af børsnoterede værdipapirer. Traditionelt har investorerne haft en høj nettoværdi - mindst $ 1 million - og yder en minimumsinvestering på fra $ 25.000 til millioner af dollars. Disse tærskler sænket gennem 1990'erne og 2000'erne. Professionelle ledere investerer fondens aktiver ved hjælp af en bred vifte af højrisikostrategier designet til at skabe høj afkast. På grund af deres struktur har hedgefonde både fordele og ulemper.

Fleksibilitet

Regeringens finansielle tilsynsmyndigheder såsom Securities and Exchange Commission (SEC) overvåger hedgefonde let, fordi hedgefondene i modsætning til fonde ikke er offentligt omsatte. Hedgefonde har fordelen af ​​fleksibilitet. De kan bruge kortsalg, gearing og derivater og investere i mange aktivklasser. Deres ledere behøver ikke at være fuldt investeret og behøver ikke at evaluere fondens præstationer mod benchmarks.

God præstation

En hedgefonds investeringsfrihedsstrategi genererer potentielt meget højt afkast. Hedgefonde kan fange opadrettelsen af ​​et stigende marked og opveje risikoen for et faldende marked ved at satse på en ændring i retning. Fondforvalterens vederlag foretages på baggrund af præstationer og giver og incitament til at opretholde investorernes overskud.

Diversificering

En diversificering af investeringsstrategi - lang / kort, taktisk handel, eventdrevne og nye markeder - af en hedgefondsforvalter reducerer fondens eksponering for en bestemt stil. Fordelingen af ​​aktiver til en hedgefond fra en traditionel investeringsportefølje, som en pensionskasse, diversificerer den traditionelle investors risici forbundet med traditionelle aktie- og obligationsmarkeder. Sikringsfondens tildeling stabiliserer og forbedrer også afkastet for den traditionelle investor.

Gennemsigtighed

Hedgefonde har ikke offentliggørelseskrav til børsnoterede midler. Investorer og tilsynsmyndigheder er ude af stand til at overvåge hedgefondsforvalters aktiviteter. De ved ikke, hvornår lederen træffer uhensigtsmæssige beslutninger, der kan konkursere fonden. Ifølge professor Franck Partnoy i San Diego University forstår de offentlige finansregulatorer og centralbanker ofte ikke de anvendte finansielle instrumenter.

Regler og gebyrer

Hedgefondsregler fastsætter, at investorer skal låse deres midler i et år og nogle gange længere. Investorer kan ikke redde deres aktiver, hvis de indser, at fonden ikke er i orden. Investorer har længe antaget, at hedgefonde typisk opkræves mellem 1 og 2 procent af aktivværdien i administrationsgebyrer og mellem 15 og 25 procent af bruttoafkastet i resultatafgifter. Men ifølge Simon Lack of Chicago-baserede SL Advisors, mellem 1998 og 2010, tog hedgefondsforvaltere 84 procent af brutto overskud for sig selv. Investorer modtog kun 16 procent.

Dårlig ydeevne

Hedgefondsledere kan låne ubegrænsede beløb. Overgreb og svage beslutninger under en krise kan udslette fonden. Undersøgelser efter finanskrisen i 2008 (referencer 2 til 5) har vist, at sikringsfondens afkast var langt værre end investorerne tidligere troede. Hedgefondene ville have opnået større overskud i perioden 1998 - 2010, hvis de havde lagt deres penge i amerikanske statsobligationer.