Hvad er fragmenteret prissætning?

Fragmenteret prissætning af værdipapirer, såsom aktier, obligationer og derivater, kan medføre betydelige vanskeligheder for investorer. Denne type prissætning sker primært på de finansielle markeder, hvor der mangler et centralt marked for at stabilisere priserne. Effekten af ​​dette på investorer, herunder små virksomheder, der er involveret i værdipapirhandel, kan skade deres økonomiske sundhed.

priserne

Fragmentering af markedspladsen resulterer i vanskeligheder med at etablere den bedste pris for en sikkerhed. Manglen på en centraliseret markedsautoritet betyder, at investorer kan lægge deres ordre til en bestemt sikkerhed hos deres mægler, og den sikkerhed, der købes, kan ikke nødvendigvis sikres til den bedst mulige pris.

Ineffektive markeder

Når priserne ikke nødvendigvis afspejler alle markedsrealiteter, siges det marked, hvor sikkerheden er købt, ineffektivt. Ineffektive markeder resulterer ofte, når markeds beslutningstagere for en bestemt sikkerhed mangler alle de relevante oplysninger, der er nødvendige for at bestemme sikkerhedens nøjagtige pris. Manglende information kan skyldes dårlige kommunikationssystemer, eller endog fra en person bevidst tilbageholdelse af oplysninger fra dem, der er ansvarlige for at fastsætte prisen. Med mangel på et centralt marked eller en myndighed er dette altid en fare.

Indstilling af priser

Markedsprisvurdering er på ingen måde en simpel opgave, og fragmenteret prissætning, der er anlagt af ineffektive markeder, komplicerer kun sagen. Prissætning kan afhænge af en bred vifte af hurtigt skiftende faktorer, såsom afledte priser, pengestrømme og markeds-til-marked sammenligninger af værdipapirer. Timing er også essensen. I en investeringsverden, hvor ordrer indtastes både elektronisk og manuelt, kan millisekunder gøre forskellen i at sikre en investering til den rigtige pris. Med et fragmenteret marked bliver det næsten umuligt at være nøjagtigt, når der etableres markedspris.

Effektive markeder

I et vist omfang er muligheden for at have effektive markeder et relativ begreb. Ifølge effektiv markedsteori afspejler markedet for en sikkerhed øjeblikkelig sin faktiske pris. Hvorvidt dette rent faktisk er sandt, er et spørgsmål om debat blandt markedsteoretikere. Fragmenterede markeder tyder på, at markedseffektivitet ikke kan ske uden et centralt marked. I bedste fald kan det være muligt at sige, at et eller andet sted mellem ekstreme af et ineffektivt og effektivt marked er grader eller effektivitetsniveauer.