Forskellige Capital Budgeting Methods

Salget går godt for den eksisterende produktlinje, og virksomhedsejeren ser på udvidende produktionsfaciliteter. Salgsafdelingen har dog et varmt nyt produkt, de ønsker at introducere, men det kræver en ny fabrik. Ejeren har et dilemma. Hvilket projekt skal han vælge?

Svaret gives ved at bruge flere kapitalbudgetteringsteknikker til at evaluere de foreslåede projekter.

Capital Budgeting Eksempler

Lad os tage et eksempel: The Hasty Rabbit Corporation, der laver sneakers til kaniner, overvejer en planteudvidelse, der koster $ 750.000 til at producere mere af sin mest solgte sko, Fleet Feet. Den anden mulighed er at opbygge en ny fabrik, der vil koste $ 500.000 for at lave den nye model, Blazing Hare.

Udvidelsen til Fleet Feet vil medføre et ekstra cash flow på $ 175.000 pr. År i fem år. Virksomhedens revisorer anslår, at det nye salg af Blazing Hare vil producere 160.000 dollars om året i cash flow i mindst fem år. Selskabets kapitalomkostninger er 5 procent.

Den enkle tilbagebetalingstid

Betalingsmetoden til evaluering af kapitalprojekter er den enkleste tilgang. Det beregnes ved at dividere projektets omkostninger med det årlige kontantafkast. Projektet med den korteste tid til at returnere investeringen får godkendelsen. Overvej eksemplet:

Fleet Feet: $ 750.000 investering / $ 175.000 cash flow pr. År = 4, 3 år

Blazing Hare: $ 500.000 investering / $ 160.000 cash flow pr. År = 3, 1 år

Ved hjælp af tilbagebetalingsmetoden ville investeringen i en ny fabrik til Blazing Hare vinde godkendelsen, fordi den har den kortere tilbagebetalingstid. Selvom dette er en fin, hurtig og nem beregning, betragtes den ikke tidens værdi af penge eller yderligere fremtidige pengestrømme fra hvert projekt efter tilbagebetalingsperioden.

Nutidsværdi metode

Netværdiensteknikken tager højde for tidsværdien af ​​penge. Det rabatter en række fremtidige pengestrømme tilbage til nutidsværdi. Den anvendte diskonteringsrente kan være selskabets låneomkostninger eller en minimumsafkast. Hvis nutidsværdien af ​​fremtidige pengestrømme overstiger det oprindelige investeringsudlæg, ville projektet være acceptabelt. Et projekt med en negativ nutidsværdi ville blive afvist.

Tilbage til eksemplet på Hasty Kanin.

Fleet Feet expansion: Nutidsværdien af ​​fem års cash flow på $ 175, 000 / år til en diskonteringsrente på 5 procent er $ 757.658. Efter at have trukket det oprindelige udlæg på $ 750.000, er nutidsværdien af ​​dette projekt $ 7, 658.

Blazing Hare nyt produkt: Nutidsværdien af ​​fem års projiceret pengestrømme på $ 160.000, nedsat til 5 procent, er $ 692.716. Men dette projekt har en lavere initial investering på $ 500.000, så nutidsværdien af ​​at indføre en ny model er $ 192.716.

The Blazing Hare-projektet er valget, fordi det har den højere nutidsværdi: $ 192.716 mod $ 7.658.

Interne afkastteknik

Denne metode sammenligner afkastet fra forskellige projekter. Det er den sats, hvor projektets nutidsværdi er nul. Projekter med højere interne afkast er bedre.

Fleet Feet: Beregninger viser, at den interne afkast for den oprindelige investering på $ 750.000 og fem år på $ 160.000 kontantstrømmer er 5, 4 procent.

Blazing Hare: Den nye produktionsmodel har en lavere indledende investeringsomkostning, $ 500.000, og dens interne afkast med fem år på $ 160.000 / år er 18 procent.

Sammenligning af de interne afkast for de to projekter viser igen, at indførelsen af ​​den nye Blazing Hare-sko er at foretrække, fordi den har en højere afkast - 18 procent mod 5, 4 procent.

Lønnsomhed indeks Beregning

Lønnsomhedsindekset er forholdet mellem nutidsværdien af ​​fremtidige pengestrømme divideret med den oprindelige kontantinvestering. Diskonteringsrenten til beregning af nutidsværdien er selskabets kapitalomkostninger. I eksemplet for Hasty Rabbit er kapitalkostnaden 5 procent. Formlen for rentabilitetsindekset er:

Rentabilitetsindeks = Netto nutidsværdi af pengestrømme / Indledende kontante udlæg

Flådfødder: $ 757, 658 / $ 750, 000 = 1, 01

Blazing Hare: $ 692.716 / $ 500.000 = 1.4

Den Blazing Hare er igen det bedre valg, fordi det har det højere rentabilitetsindeks.

Små virksomhedsejere foretager beslutninger om kapitalbudgettering hver gang de køber noget eller investerer i et projekt. Det kan være noget så enkelt som at købe en ny lastbil eller et mere produktivt stykke udstyr, eller mere kompliceret, som at investere 1 million dollar i en ny fabrik. Disse kapital budgettering teknikker er nyttige værktøjer til ejeren at analysere og bestemme hvilke investeringer der er bedst for virksomheden.