Faktorer der påvirker renter på selskabsobligationer

Priserne på virksomhedsobligationer svinger, da de handles på obligationsmarkedet. Ligesom statsobligationer betaler en virksomhedsobligation et fast beløb hvert år, hvilket kaldes kuponrenten. Hvis obligationspriserne falder, stiger den effektive rente (kaldet udbyttet), fordi en investor betaler mindre, men får samme kuponrente. Omvendt, hvis obligationsprisen stiger, falder det procentvise udbytte.

Hidtil gældende priser

Virksomhedsobligationer konkurrerer på markedet for investor dollars. Hvis de gældende rentesatser skal stige, får udbyttet obligationer til en given pris mindre attraktivt. Efterspørgslen efter obligationerne falder og skaber et nedadgående pres på priserne. Obligationspriserne er tilbøjelige til at falde med den effektive renteforhøjelse, indtil den er konkurrencedygtig med nye renteniveauer. Selvfølgelig, hvis de gældende priser går ned, er den modsatte effekt sandsynligvis; Øget efterspørgsel fra investorerne til de nu overlegne udbytter af virksomhedsobligationer styrer obligationspriserne, indtil de resulterende udbytter falder til de nye renteniveauer.

Kreditrisiko

Udover de gældende rentesatser er den vigtigste faktor, der påvirker renterne på virksomhedsobligationer, kreditrisiko. Virksomhedsobligationer vurderes ud fra sandsynligheden for, at et selskab vil kunne indløse (afbetale) obligationerne på forfaldstidspunktet. De fleste investorer er afhængige af obligationsvurderingstjenester for at give kreditrisikovurderinger. Obligationerne i selskaber med de bedste kreditvurderinger (typisk betegnet AAA) betaler som regel lavere rente, fordi investorerne vil acceptere lavere afkast til gengæld for reduceret risiko. Hvis en virksomheds obligationsværdier nedgraderes, falder prisen på obligationerne normalt, hvilket resulterer i øgede udbytter. Dette sker fordi investorer vil have bedre renter til at kompensere for den øgede risiko.

Andre faktorer

På de finansielle markeder betyder usikkerhed om fremtiden en øget risiko. Som med kreditrisiko har usikkerhed om obligationer tendens til at resultere i lavere priser og højere udbytter. Nogle virksomhedsobligationer er "callable". Det betyder, at selskabet kan beslutte at indløse obligationerne tidligt, hvilket muligvis medfører, at investorerne taber over de gennemsnitlige udbytter. Obligationer med lange løbetider medfører også større risiko, da forholdene i fremtiden er mere usikre end på kort sigt. I begge tilfælde kræver investorer generelt højere renter for at kompensere for den øgede risiko disse obligationer bærer.