Effekten af ​​konvertible noter på en balance

Konvertible noter kan være effektive værktøjer til en virksomhed. Disse låneinstrumenter kan udveksles til aktier, hvis investor ønsker det. At give en sådan værdifuld mulighed for investorer giver det udstedende selskab mulighed for at sælge obligationerne hurtigere og normalt betale en lavere rente. En virksomhed skal imidlertid omhyggeligt afveje de langsigtede konsekvenser af disse obligationer på balancen såvel som indtjeningen.

Definition

En konvertibel obligation er et låneinstrument, der kan udveksles til det udstedende selskabs stamaktier i et fast forhold. For eksempel kan hver enhed i en bestemt obligation udveksles for 50 fælles aktier. I nogle tilfælde skal der gå lidt tid før sådanne udvekslinger er tilladt. En obligation kan konverteres fra to år efter udstedelsen. I de fleste situationer giver omregningen kun mening, hvis aktiekursen forløber. En obligation, der sælges til $ 1.000, kan udveksles til 20 fælles aktier. Hvis aktierne i øjeblikket kun er værd $ 4, 50, vil investorer vente med at konvertere en sådan obligation, indtil aktiekursen stiger over $ 5.

Udstedelse

På det tidspunkt, hvor den konvertible obligation udstedes, vil passiver og aktiver begge gå op, mens aktiekapitalen forbliver uændret. Når de konvertible obligationer er udstedt og solgt, vil virksomheden tage kontant, hvilket vil øge aktiverne. På den anden side af balancen vil forpligtelserne stige med samme beløb, da en konvertibel obligation er en forpligtelse. Når aktiver og forpligtelser stiger eller falder med samme beløb, giver virksomheden ikke overskud eller tab. I sådanne tilfælde vil aktiekapitalen ikke ændres, og den samlede aktiekapital vil derfor forblive uændret på udstedelsestidspunktet.

Rentegodtgørelse og betaling

Tidsforløbet efter udstedelse af obligationer vil resultere i renteforløb. Med andre ord, som den næste rentebetaling på obligationen nærmer sig, skal virksomheden indregne en udgift, da en uundgåelig og voksende betalingsforpligtelse er ved at opbygge. Denne udgift vil som alle andre udgifter reducere indtjeningen og dermed egenkapitalen. Når renterne er betalt, vil likvide reserver i balancen falde, mens forpligtelsen i forbindelse med rentebetaling vil falde med samme beløb. På betalingsdagen er der ingen ekstra udgifter, da denne kommende udgift vil blive anerkendt og afspejlet i bøgerne allerede.

Konvertering

Hvis obligationerne aldrig konverteres til almindelige aktier, vil de i sidste ende udløbe, hvorefter selskabet vil betale kontant til obligationsejere for at gå på pension. Dette vil resultere i en nedgang i likviditetsreserver og en tilsvarende nedgang i passiver uden indflydelse på indtjening eller aktiekapital. Hvis obligationerne omregnes til lager, vil aktiekapitalen dog stige og gælden falder med lige store beløb. Konceptuelt er det fornuftigt, fordi selskabet pludselig er blevet afvist af en betalingsforpligtelse, hvilket resulterer i et uheldigt overskud. Der er dog flere aktionærer end før, og resultatet pr. Aktie kan falde.