Hvad er ulemperne ved at have en høj arbejdskapitalforhold?

Arbejdskapital er omsætningsaktiver minus kortfristede forpligtelser, men arbejdskapitalforholdet - også kendt som nuværende forhold - er forholdet mellem omsætningsaktiver til kortfristede forpligtelser. Omsætningsaktiver omfatter kontanter, varebeholdninger og tilgodehavender. Kortfristede forpligtelser omfatter gældsforpligtelser og kortfristet gæld. En arbejdskapitalandel på over 1, 0 kan indikere tilstrækkelig likviditet, men et forhold mindre end 1, 0 normalt ikke.

Grundlæggende

Et højt arbejdskapitalforhold kan betyde, at tælleren - omsætningsaktiver - er for høj i forhold til nævneren - kortfristede forpligtelser - eller at nævneren er for lav i forhold til tælleren. Virksomheder drager generelt fordel af at have lave gældsniveauer. Men hvis forholdet er for højt, fordi et eller flere af de nuværende aktivkonti er høje, kan der være underliggende operationelle problemer, der kræver ledelsesmæssig opmærksomhed.

Kontanter

Kontanter omfatter bankindskud, indskudsbeviser og kortfristede statsobligationer. En lille virksomhed skal have en vis kontantsaldo til at betale for forsyninger og andre operationelle behov. For eksempel har et konsulentfirma brug for kontanter til at betale for leje og løn, fordi det ikke kan modtage betaling indtil projektets afslutning. Et højere kontante niveau end det gennemsnitlige kan dog tyde på, at ledelsen ikke kan finde bedre brug for kontanter og dermed begrænse selskabets investeringsafkast. Under lavkonjunkturer kan en høj kontantsaldo være berettiget, fordi virksomheder er usikre på fremtidige salg og holder fast på store investeringer. I løbet af vækstperioder er virksomhederne under pres fra ejere og investorer til at foretage kapitalinvesteringer, købe aktier eller betale udbytte.

Beholdning

Opgørelse omfatter råvarer, ufærdige og færdige varer. Små virksomheder har brug for at holde et vist lagerbehold for at opretholde driften og imødekomme kundernes efterspørgsel. Et højere end normalt lagerniveau kan dog angive faldende salg. For eksempel kan en computerforhandlers opgørelser blive for høje, hvis forbrugerne begynder at købe mobile enheder fra teleselskaber. I løbet af lavkonjunkturer kan små virksomheder måske ikke sælge deres produkter hurtigt, hvilket kan føre til opbygning af lagerbeholdninger. Derudover kan markedsværdien af ​​opgørelsen falde under den bogførte værdi, især hvis opgørelsen indeholder forældede eller beskadigede produkter. Derfor vil den høje arbejdskapitalprocent maske de underliggende likviditetsproblemer.

Tilgodehavender

En højere end normalt kundefordelsaldo kan resultere i et højt arbejdskapitalforhold. Høje tilgodehavender kan indikere, at kunderne forsinker at betale deres fakturaer, normalt fordi de oplever pengestrømsproblemer. I dette tilfælde ville et højt forhold ikke nødvendigvis betyde tilstrækkelig likviditet, fordi virksomheden ikke ville være i stand til hurtigt at konvertere sine fordringer til kontanter. For at styre tilgodehavender kunne små virksomheder stramme kreditkrav og følge op på kriminelle konti. For at øge kontanter hurtigt kunne en lille virksomhed også sælge fordringer til en rabat til en tredjepart, som derefter ville forsøge at indsamle fra forfaldne konti.

Overvejelser

En virksomheds arbejdskapitalforhold er meningsfuld i forhold til en anden standard, som f.eks. Lignende virksomheder i samme branche eller egne historiske resultater. Arbejdskapitalforholdene varierer på tværs af brancher og virksomheder af forskellig størrelse. En detailhandel kan have et højt arbejdskapitalforhold, fordi det skal beholdes et vist antal varer på lager. På den anden side kan et softwarefirma have et meget lavt forhold, fordi det måske ikke har nogen beholdning, minimale tilgodehavender og meget lille gæld.