Hvad er ulemperne ved at sælge et selskab gennem en IPO i stedet for en fusion eller erhvervelse?

Et helt firma sælges ikke eller sælges gennem en børsnotering eller indledende offentlig udbud. De nuværende ejere - aktionærer - af selskabet sælger en del af deres aktier på det offentlige marked. Den brede offentlighed, store finansielle huse og investeringsselskaber køber aktierne. Den nuværende ledelse fortsætter med at drive virksomheden. Når en virksomhed fusionerer eller erhverves af et andet selskab, betales de nuværende ejere og kan eller ikke forbliver hos selskabet. I nogle tilfælde har ejerne intet mere at gøre med ledelsen eller operationerne. I andre fortsætter de enten som en medarbejder, snarere end ejeren eller i konsulentkapacitet.

Koste

Udgifter er involveret, når du går offentligt eller sælger dit firma. Omkostningerne er højere med en børsnotering. Et investeringsbankfirma opkræver en indledende beholdning og en procentdel af de midler, der rejses gennem børsnoteringen. En forretningsmægler, der sælger dit firma, uanset om det er fusioneret med et andet selskab eller erhverves af det pågældende selskab, er billigere end et investeringsbankfirma. Juridiske gebyrer er påkrævet i begge tilfælde. For en IPO indsendes der krævede juridiske dokumenter, et prospekt, hos Securities and Exchange Commission. For et salg skal der være en kontrakt, som er meget enklere og mindre tidskrævende at have et prospekt.

Tid

At finde en køber kan tage måneder, eller endog et år eller længere, men når køberen er fundet, kan aftalen lukke inden for 30 dage eller mindre afhængigt af, hvor meget due diligence køberen kræver. En IPO tager lidt længere tid. Prospektet gennemgås af Securities and Exchange Commission. Hvis der er uoverensstemmelser, eller hvis SEC har spørgsmål, skal virksomheden svare. Tidsrummet mellem udsendelse af prospekt og salg af aktier varierer meget, men varierer mellem tre og seks måneder. Det omfatter ikke den tid, der kræves for at udarbejde prospektet.

Begrænsninger

Køberen kan fastsætte begrænsninger for ejeren af ​​virksomheden, som f.eks. At acceptere ikke at etablere en konkurrerende virksomhed, men disse begrænsninger er omsætningspapirer. Efter en børsnoteringsaftale er det almindeligvis enige for, at aktionærer i forvejen ikke sælger deres post-børsnoterede aktier for en periode i prospektet. Der er også en stille tid på 40 dage mandat, efter at bestanden er blevet tilbudt til offentligheden. Teoretisk set er det at lade markedet bestemme aktiens pris uden hype fra virksomhedens ledelse. Et offentligt selskab skal indgive regnskaber kvartalsvis og årligt, der viser virksomhedens indre arbejde. Mens det offentlige selskab ikke giver væk handelshemmeligheder i disse ansøgninger, er det værdifuldt for konkurrenterne at vide, hvordan konkurrencen gør.

Usikkerhed

Mens selskabets aktionærer i samarbejde med investeringsbankerne kan fastsætte en startpris for bestanden, er den endelige pris ukendt. Det kan ende op lidt lavere eller højere. Eksterne faktorer som økonomien, teknologiske fremskridt, selv meddelelser fra konkurrenter påvirker prisen. Volumen af ​​de tilbudte aktier er heller ikke nogen garanti. IPO'er kan og er blevet trukket, før bestanden går offentligt. Når et firma sælges, ved ejerne, hvor mange penge de modtager og hvornår.