Hvilke faktorer øger risikoen for et kapitalbudgettet projekt?

Ved evaluering af investeringer i langsigtede projekter skal du kunne estimere den relative rentabilitet for hvert projekt. Kapitalbudgettering er et finansielt redskab til at skønne denne værdi. Projekternes rentabilitet sammenlignes ved at diskontere deres pengestrømme med deres relative risikofaktor. Risikoen ved et kapitalbudgetprojekt øges med projektrisikoen, den nuværende markedsrisiko og enhver international risikoeksponering.

Capital Budgeting

Kapitalbudgettering er et finansielt redskab til at vurdere værdien af ​​et langsigtet projekt. Når du forsøger at bestemme mellem investeringer, giver en kapitalbudgetanalyse dig mulighed for at sammenligne nutidsværdien af ​​hvert projekt baseret på de forventede pengestrømme og tidslinjer. Du bør rabat hvert projekts pengestrømme med den nødvendige afkast. Et projekts påkrævede afkast er kombinationen af ​​dine kapitalomkostninger plus eventuelle yderligere afkast for projektets risiko. Risikoprojekter kræver en højere afkast, der betragtes som rentabel.

Projektrisiko

En del af risikoen, du står over for ved en langsigtet investering, er fra selve projektet. Projektrisiko tilnærmes chancen for, at projektet ikke vil være så rentabelt som forventet på grund af fejl fra virksomheden eller fra projektets første evaluering. Projektrisikoen øges, når et selskab investerer i en virksomhed, der ikke er inden for sit ekspertiseområde. Dette øger chancen for, at ledelsen ikke vil kunne korrekt vurdere projektets pengestrømme, og at virksomheden vil lave fejl under driften af ​​virksomheden.

Markedsrisiko

Markedsrisiko måler den del af et projekts risiko fra makroøkonomiske faktorer som inflation og renter. Markedsrisikoen er steget under en svag økonomi. En dårlig økonomi kan reducere efterspørgslen efter et produkt, hvilket potentielt kan gøre et projekt urentabelt. Banker kan være mere tilbageholdende med at låne i en svag økonomi og hæve kapitalkostnaden til projektet. Høj inflation kan også være et problem ved det svækker projektets langsigtede reelle afkast. Disse faktorer øger markedsrisikoen for et projekt og bidrager med en højere totalrisiko.

International risiko

Hvis et selskabs hovedbudgetprojekt involverer et andet land, vil det blive udsat for international risiko. Dette indebærer projektets politiske og valutakursrisiko. Hvis et projekt er baseret i et land med en ustabil politisk struktur, kan civil eller politisk uro medføre, at hele investeringen går tabt. Hvis valutakurserne bevæger sig i en ugunstig retning, kan virksomheden stå over for højere relative omkostninger og lavere relative gevinster. Indenlandske projekter er helt blottet for denne type risiko.